Viatris、Paciraを17億ドルで買収し疼痛薬ポートフォリオを強化

Paciraの主力製品は、術後疼痛薬のExparelと、変形性関節症に伴う膝の痛みを治療するZilrettaという治療薬である。いずれも、従来からあり、現在はジェネリックとなっている非オピオイド鎮痛薬、ブピバカインとトリアムシノロンの新規製剤である。 ViatrisはCelebrexとRelpaxという自社の疼痛治療薬を有しており、Food and Drug Administrationが12月27日の判断期限までに承認すれば、速効性のあるメロキシカム製剤も近く発売できる可能性がある。LeerinkのアナリストであるDaniel Clarkは顧客向けメモで、Paciraのポートフォリオを加えることは、同社の「市場投入済みの商業資産を購入する」という戦略にさらに合致すると記した。 Clarkは、この取引によって売上高に直ちに寄与し、2030年代にかけて利益の成長にもつながるはずだと付け加えた。 それでも、Paciraが昨年、Fresenius KabiおよびHengrui Pharmaの子会社と締結した特許和解により、Exparelのジェネリック医薬品による侵食は2030年初頭に始まる可能性が高い。これらの契約により、両社は米国全体の販売量の「1桁台後半」の割合で販売を開始でき、3年以内に30％前後まで拡大できる。 FDAのOrange Bookによると、この和解は、2024年に取得した製造特許によって後押しされた。これにより、Exparelの知的財産権による保護期間は2044年まで延長された。ただし、他の2社の製造業者がこれらの特許に異議を申し立てている。 一方、Zilrettaを対象とする特許は2031年に失効する予定である。 Viatrisは木曜日、ジェネリック医薬品が登場した後も「知的財産に関する専門性と、製品ライフサイクルを延長し、意味のある売上を維持してきた実績ある能力を活用する計画だ」と述べた。 Clarkは9月にPaciraの投資判断を開始した際、Exparelの成長は、通常の術後プロトコルに同薬を追加することに消極的な病院のフォーミュラリーによって制約されていると指摘した。同薬は最近、大手保険会社United Healthcareから保険適用を獲得した。これを受けてClarkは、現在のウォール街の目標を上回る可能性のある成長機会は他にないと考えた。 ClarkはViatrisも担当しており、「この取引によって、短期的な軌道が意味のある形で変わるとは予想していないが、[Viatris]が資本配分戦略を実行し、2030年代に向けて安定した成長源と利益率の拡大をもたらすはずの事業を加えている点は評価している」と記した。