今週のチャート：Novoの浮沈とAIバイオ企業の大型資金調達

これは、BioPharma Diveがデータビジュアライゼーションを使って、業界全体で起きていることを振り返る新シリーズの最新回だ。今回は、肥満治療薬メーカーであるNovoの株価が過去2年間に大幅に下落したことと、AIを活用する創薬スタートアップが相次いでベンチャーキャピタルの「メガラウンド」を確保したことを見ていく。 2年前、Novoの時価総額は過去最高水準まで膨らんだ。同社の糖尿病・肥満治療向けGLP-1医薬品であるOzempicとWegovyは非常に人気となり、Novoは需要に追いつけなくなった。そのため、2024年6月には同社株が140ドルを超える価格で取引されていた。 それ以来、デンマークの製薬会社は劇的な下落に見舞われている。医薬品の調製業者や、競合するブランド医薬品を手がけるEli Lillyが、Novoの市場シェアを削り取った。米国での価格圧力は、同社の利益率を脅かした。複数の有望な主力候補は、臨床試験で期待外れの結果となった。そして、同社のGLP-1医薬品を保護している重要な特許がまもなく失効する見通しで、会社の将来に疑問が生じている。 Novoは、より良い日々が到来すると投資家に納得させようとして、今週初めに「capital markets day」を開催した。経営陣は、2030年までに少なくとも5つの「マルチ・ブロックバスター」を発売し、その5年後には年間ピーク売上高230億ドルを達成する計画を提示した。 しかし、少なくとも現時点では、ウォール街はNovoの再建策を信じていない。発表後、株価はさらに8％下落し、金曜朝の時点では1株約38ドルで取引されていた。 「肥満領域へのNovoの『倍賭け』は、短期的な動向がより明確になるまで、投資家を傍観させ続ける可能性が高い」と、JefferiesのアナリストMichael Leuchtenは月曜付の顧客向けノートに記した。 バイオテクノロジー企業へのベンチャー資金の総額は、同セクターの低迷期に底を打って以降、回復している。その理由の一つは、人工知能を使って新薬を見つけるスタートアップが資金調達に成功していることだ。 AI創薬スタートアップのIsomorphic LabsとChai Discoveryは、BioPharma Diveが追跡している投資家が関与した今年の資金調達ラウンドのうち、最大規模の3件中2件を獲得した。また、2024年初め以降、こうした企業の少なくとも12社が、1億ドル以上のベンチャーラウンドを調達している。Isomorphicの21億ドルの調達額は、群を抜いて最大だ。 「AIは依然として議論を牽引しているが、その大半は、根拠のない大げさな約束や熱狂的な主張を過ぎた段階に移ったようだ」と、Silicon Valley Bankでライフサイエンスおよびヘルスケア部門の責任者を務めるMegan Scheffelは、年央のセクター報告書に記した。「AI創薬設計とタンパク質モデリングへの期待が、驚くほど多額の資金を引き寄せている」 その傾向は今週も続いた。水曜日には、AIを使って植物から医薬品候補を探しているコロラド州の製薬会社Envedaが、シリーズEラウンドで3億1,100万ドルを調達した。別のAIに注力するスタートアップであるBasecamp Researchは、1億4,000万ドルを調達した。 こうした大型調達は、医薬品候補が開発の初期段階にある状況でも実現している。EnvedaにはAIの支援を受けた医薬品候補が3つあり、臨床試験中だ。一方、Basecampには複数の遺伝子医薬品とペプチドがあり、前臨床試験中だ。2024年以降、AIバイオ企業として最大規模の資金調達の一つを最近実施したEarendil Labsでは、炎症性腸疾患向けの生物学的製剤が第1相試験中だ。 2024年初め以降、ベンチャーキャピタルは、AI技術を新薬発見の支援に利用するバイオテクノロジー企業に対し、1億ドル以上のベンチャーラウンドを少なくとも12件提供している。